东方红30天滚动持有纯债财报解读：份额降28%，净资产缩25%，净利润增8%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布东方红30天滚动持有纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降27.79%，净资产合计减少25.29%，净利润增长8.42%，基金管理费减少23.18%。
基金业绩：整体表现稳健，略逊于业绩比较基准
2024年，东方红30天滚动持有纯债A类份额净值增长率为3.40%，同期业绩比较基准收益率为3.63%；C类份额净值增长率为3.20%，同期业绩比较基准收益率为3.63%。从长期来看，自基金合同生效起至2024年末，A类份额累计净值增长率为4.87%，C类份额累计净值增长率为4.56%，而业绩比较基准收益率为5.16%。这表明该基金在报告期内的表现略逊于业绩比较基准。
| 阶段 | 东方红30天滚动持有纯债A | 东方红30天滚动持有纯债C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.24% | 0.03% | 1.14% | 0.10% | 1.19% | 0.03% | 1.14% | 0.05% |
| 过去六个月 | 1.39% | 0.04% | 1.63% | -0.24% | 1.30% | 0.04% | 1.63% | -0.33% |
| 过去一年 | 3.40% | 0.04% | 3.63% | -0.23% | 3.20% | 0.04% | 3.63% | -0.43% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.87% | 0.03% | 5.16% | -0.29% | 4.56% | 0.03% | 5.16% | -0.60% |
财务状况：资产规模收缩，利润实现增长
报告期末，基金资产总计159,778,714.93元，较上年度末的234,788,616.11元减少32.80%；负债合计9,104,770.72元，较上年度末的33,100,162.38元减少72.50%；净资产合计150,673,944.21元，较上年度末的201,688,453.73元减少25.29%。尽管资产规模有所收缩，但本期净利润达到4,527,796.30元，较上年度的4,176,103.82元增长8.42%。
| 项目 | 本期末（2024年12月31日） | 上年度末（2023年12月31日） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 资产总计 | 159,778,714.93元 | 234,788,616.11元 | -32.80% |
| 负债合计 | 9,104,770.72元 | 33,100,162.38元 | -72.50% |
| 净资产合计 | 150,673,944.21元 | 201,688,453.73元 | -25.29% |
| 净利润 | 4,527,796.30元 | 4,176,103.82元 | 8.42% |
投资策略：适应市场变化，灵活调整组合
2024年债券市场利率大幅下行，国债收益率创下历史新低，信用债发行利率也显著下降。该基金组合1年内配置品种以城投债和产业债为主，1年以上配置品种以金融债和利率债为主，保持一定的杠杆水平运作，同时适当拉长组合久期，兼顾票息、杠杆和久期策略，并通过利率债和二永债波段操作，灵活调整组合杠杆和久期，力求增厚组合收益。
费用情况：管理费用降低，托管费用稳定
本期发生的基金应支付的管理费为289,243.20元，较上年度的376,499.86元减少23.18%；本期发生的基金应支付的托管费为72,310.82元，较上年度的94,125.04元减少23.18%。基金管理人表示，将继续优化费用结构，提升费用使用效率，为投资者创造更大价值。
| 项目 | 本期（2024年） | 上年度（2023年） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 289,243.20元 | 376,499.86元 | -23.18% |
| 托管费 | 72,310.82元 | 94,125.04元 | -23.18% |
份额变动：总份额减少，投资者结构有所变化
报告期内，基金总份额从期初的198,918,818.86份减少至期末的143,828,485.02份，减少27.79%。其中，A类份额从期初的139,506,906.65份减少至91,369,798.51份，减少34.50%；C类份额从期初的59,411,912.21份减少至52,458,686.51份，减少11.70%。从投资者结构来看，机构投资者持有A类份额占比86.32%，个人投资者持有C类份额占比100.00%。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额 | 本报告期期末基金份额总额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 东方红30天滚动持有纯债A | 139,506,906.65份 | 91,369,798.51份 | -34.50% |
| 东方红30天滚动持有纯债C | 59,411,912.21份 | 52,458,686.51份 | -11.70% |
| 合计 | 198,918,818.86份 | 143,828,485.02份 | -27.79% |
展望未来：债市震荡，信用债仍具配置价值
对于2025年，基金管理人认为债券市场整体大概率延续低利率环境，但利率继续大幅下行的可能性较低，债市将呈现宽幅震荡特征。信用方面，无风险利率继续下行以及降准降息政策预期，将进一步推动信用债整体收益率下行，信用利差预计将继续回落，城投债供给持续收缩后，有票息的信用债仍是极具价值的配置资产。投资者应密切关注市场动态，合理调整投资组合。
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